7月14日 ，市場全天震蕩分化
，三大指數漲跌不一 。截至收盤，滬指漲0.27% ，深成指跌0.11%
，創業板指跌0.45%
。

　　板塊方面，貴金屬 、電力
、人形機器人、電網設備等板塊漲幅居前 ，多元金融 、游戲
、房地產、證券等板塊跌幅居前。

　　全市場超3100只個股上漲 。滬深兩市全天成交額1.46萬億元，較上個交易日縮量2534億
。

　　上周五收盤后
，部分股民產生了一些擔憂：

　　“銀行股沖高回落，滬指收長上影線 ，二者都見頂了嗎？”

　　而今日行情
，可謂干脆地回應了這個問題：

　　銀行股和滬指，目前上漲趨勢都沒變。

　　不止如此 ，今天的盤面還隱約透露出一個積極信號
，那就是銀行股對個股情緒的“抑制 ”有所減弱 。

　　數據顯示，約下午2點后 ，隨著滬指的黃線正式上穿白線
，三大指數今天均為小盤占優。另一方面，截至收盤 ，主要股指中微盤股指數與紅利指數雙雙走強
，形成“各漲各
”的局面
。

　　比穩定幣更“穩”的，還是銀行股

　　上周五 ，銀行板塊大幅回落之際，證券 、多元金融、穩定幣等概念強勢領漲。而今天
，“穩健 ”與“激進
”的蹺蹺板再度反轉 。

　　從日K來看，銀行板塊雖然沖高回落 ，也并未反包上周五的陰線
，但修復進度較前一波（6月27日
、6月30日）可謂“提前”了一個交易日
。

　　而在下跌一側，比較有代表性的是大智慧（601519）開盤后不久便封死跌停。

　　昨日晚間 ，大智慧發布2025年半年報業績預告
，預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-420萬元到-280萬元，將出現虧損 。業績變動主要原因是 ，本期較上年同期部分業務收入有所增長；公司降本增效成本費用減少較大；但收入的增長尚不足以覆蓋成本
。

　　7月11日
，大智慧還公告稱，目前市場關于“穩定幣 ”“虛擬資產交易”“跨境支付
”等關注度較高 ，經公司自查
，公司目前無相關資質，未開展相關業務。

　　此外 ，消息面上，近期包括北京、深圳 、蘇州
、重慶、寧夏等在內的多地機構針對穩定幣概念接連發布風險提示 。

　　北京市互聯網金融行業協會指出
，一些不法機構假借“金融創新”“區塊鏈技術 ”等噱頭，通過炒作“虛擬貨幣
”“數字資產”等方式誘導公眾參與交易炒作
。深圳市防范和打擊非法金融活動專責小組辦公室也就穩定幣涉及的相關風險發出警示。

　　電力 、人形機器人大爆發

　　如文章開頭所說 ，銀行板塊今天的修復
，對滬指繼續上攻仍有積極作用，但對市場其他板塊的負面效應今天有所減弱 。

　　盡管上周的強勢股今天有一定震蕩 ，但在漲幅榜上
，能源金屬
、電力、人形機器人等板塊紛紛走強
。全市場個股也呈“漲多跌少 ”的格局。

　　這里，我們簡單梳理上述三個板塊的上漲邏輯 。

　　1）能源金屬

　　碳酸鋰期貨主力合約日內大漲。業內人士表示 ，碳酸鋰期貨主力合約自6月23日觸底上漲以來至今
，澳礦縮量信號不斷是主要的催化因素之一
。

　　國盛證券表示，歷經兩年半的磨底期 ，鋰板塊已處于產能出清的中后階段
，作為市場出清的風向標——澳礦密集釋放縮量信號。首先，當前價格已降至澳礦成本敏感區間 ，Cattlin 、Finniss
、Bald Hill、Pilbara（部分）已處于停產維護狀態 。部分在產礦山下調產量指引
。

　　其次，為應對鋰價下跌趨勢
，澳礦運營商不斷采取降本措施，包括裁員 、提高入選品位與收率
、降低資本開支等 ，已經基本透支后續的降本空間。

　　最后
，鋰價的低迷對行業資本開支形成了切實的擠出，遠期或因當前資本開支不足供給增速下滑 。

　　2）電力

　　近期 ，隨著長江中下游地區“出梅
”
，全國大范圍內遭遇高溫侵襲，華東地區氣溫較常年偏高0.5-1.5℃ ，長江中下游高溫日數預計增加10%-15%
，江蘇、浙江等地局部氣溫突破40℃
。月初，全國最大電力負荷飆升至14.65億千瓦 ，創下歷史新高同比增長近1.5億千瓦。

　　中信證券稱
，2025年的夏季可能是全國甚至全球近十年最炎熱夏季，我國2025年6月氣溫突破歷史同期極值 ，首個高溫日比去年提前約兩周出現 。在“熱穹頂”效應和全球變暖的共同作用下，北半球普遍出現異常高溫現象
。

　　興業證券指出
，電力負荷創新高，凸顯需求側管理轉型的迫切性。需求側響應能通過柔性調節用戶負荷快速緩解尖峰壓力 ，同時負荷峰谷差擴大強化經濟性
，為負荷聚合商創造可觀收益空間，投資價值在電力負荷峰值壓力下日益凸顯 。

　　3）人形機器人

　　上周末 ，智元 、宇樹拿下人形機器人大單的消息
，令板塊重回市場視野
。

　　另據國新網今日消息，國務院新聞辦公室將于7月15日（星期二）下午3時舉行“新征程上的奮斗者 ”中外記者見面會 ，民營企業家代表將圍繞“弘揚企業家精神
，堅定做優秀中國特色社會主義事業建設者
”與中外記者見面交流。

　　值得注意的是，杭州宇樹科技股份有限公司創始人兼首席執行官王興興 ，也出現在官方公布的出席人員名單中 。

　　東方證券認為
，在資本市場的支持下，人形機器人整機公司有望進入快速生產和擴張 ，而隨著更多的整機制造生產，零部件產業鏈的景氣度也將會上升
，行業景氣度有望超預期。