傳統(tǒng)淡季，鋼價(jià)卻“逆流而上 ” 。近期 ，鋼材價(jià)格、鋼鐵板塊表現(xiàn)惹眼，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期 、成本支撐等因素點(diǎn)燃了此輪鋼市熱情。

　　螺紋鋼主力合約7月25日下午收盤價(jià)報(bào)3356元/噸
，盤中價(jià)格創(chuàng)4個(gè)多月以來新高，較6月3日年度最低價(jià)（2912元/噸）累計(jì)上漲15.2%
。熱卷主力合約同期收于3507元/噸 ，盤中價(jià)格創(chuàng)5個(gè)月以來新高
，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲16%，延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行趨勢(shì)。現(xiàn)貨方面 ，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示
，7月25日國內(nèi)18mm螺紋鋼、4.75mm熱軋板卷
、1mm冷軋板卷價(jià)格分別為3444元/噸、3518元/噸 、3970元/噸，相較于年內(nèi)低點(diǎn)已上漲了8.7%
、9.3%、7.7% 。

　　2025年以來螺紋鋼 、熱軋板卷
、冷軋板卷價(jià)格走勢(shì) ，數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)

　　A股市場(chǎng)上
，7月25日，西寧特鋼漲停 ，三鋼閩光、華菱鋼鐵盤中最大漲幅為4.09% 、4.17%
。受訪人士認(rèn)為
，鋼鐵下游需求乏力，市場(chǎng)聚焦后續(xù)行業(yè)供給優(yōu)化與出清。

政策限產(chǎn)加之成本上漲

鋼價(jià)淡季逆勢(shì)走高

　　三鋼閩光董事會(huì)秘書胡紅林告訴記者 ，近日鋼價(jià)上漲
、鋼鐵板塊走強(qiáng)是多重因素共同作用的結(jié)果 。宏觀面上，上半年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后
，企業(yè)和居民的信心得到提振；“反內(nèi)卷
”政策帶來供給曲線左移、商品價(jià)格上漲的預(yù)期
。

　　近期召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè) ，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)
，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì) ，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。隨后
，多個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布自律公約，號(hào)召“反內(nèi)卷” 。

　　工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在7月18日國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示 ，鋼鐵 、有色金屬
、石化、建材等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺(tái)
，工業(yè)和信息化部將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu) 、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能
。

　　河北鋼貿(mào)商容巖琿對(duì)記者表示，“反內(nèi)卷 ”政策政策預(yù)期下 ，市場(chǎng)對(duì)后市鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能
、行業(yè)向綠發(fā)展、碳約束增強(qiáng)等存在期待
，樂觀情緒利好鋼鐵板塊表現(xiàn)。眾鋼網(wǎng)分析師胡延國認(rèn)為，在政策驅(qū)動(dòng)下 ，治理產(chǎn)能過剩邏輯的強(qiáng)勢(shì)回歸對(duì)下半年國內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)影響深遠(yuǎn) 。

　　在西本資訊研究中心主任孫輝看來，政策預(yù)期與行業(yè)反饋不斷給予市場(chǎng)信心
。市場(chǎng)聚焦供應(yīng)端控產(chǎn)減量
，近期唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)，燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%；山西鋼企接到粗鋼限產(chǎn)口頭通知 ，全年減產(chǎn)目標(biāo)600萬噸；西北鋼企達(dá)成共識(shí)自律控產(chǎn)；國家能源局?jǐn)M于近期在重點(diǎn)產(chǎn)煤省（區(qū)）組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查工作
，對(duì)違規(guī)超產(chǎn)的煤礦，通知稱將采取糾正 、責(zé)令停產(chǎn)整改等措施。

　　除政策預(yù)期外 ，胡紅林認(rèn)為
，近期鋼價(jià)上漲原因還包含：大宗商品一段時(shí)間以來跌幅過大，有反彈需求；雅魯藏布江下游水電工程對(duì)順周期行業(yè)形成助推作用 。

　　鋼鐵貿(mào)易行業(yè)人士李女士認(rèn)為 ，預(yù)計(jì)雅下水電項(xiàng)目開工將帶來120萬至200萬噸的鋼材需求增量。同時(shí)
，部分地區(qū)基建項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)及房地產(chǎn)市場(chǎng)邊際改善的預(yù)期，將使市場(chǎng)對(duì)螺紋鋼需求的前景有所改觀
。

　　此外 ，原料價(jià)格上漲也為鋼價(jià)帶來較強(qiáng)支撐。上海鋼聯(lián)智數(shù)產(chǎn)品研發(fā)部分析師甘遐勇表示
，煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)反彈導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本上升，推升鋼價(jià) 。

鋼材需求表現(xiàn)乏力

警惕后續(xù)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　“7月中旬以來 ，鋼材市場(chǎng)做多情緒強(qiáng)烈，鋼材價(jià)格迅速拉高
。不過
，也要注意鋼材價(jià)格回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
”胡延國說 。

　　那么，在2025年下半年 ，預(yù)計(jì)鋼材需求
、價(jià)格將走勢(shì)如何？

　　胡紅林表示
，鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好、粗鋼產(chǎn)量得到有效控制 、供需關(guān)系有所改善是下半年鋼價(jià)繼續(xù)上漲的前提
。

　　需求端 ，甘遐勇表示
，目前地產(chǎn)與基建的投資開工量與規(guī)模都無法與前期相比，相應(yīng)的鋼材消費(fèi)也很難重回2020年至2021年的高度。同時(shí) ，制造業(yè)用鋼需求已處于相對(duì)飽和狀態(tài)
，國內(nèi)增量有限，若后期出口下滑 ，該領(lǐng)域需求將再度承壓 。

　　“歐盟碳關(guān)稅政策即將實(shí)施
，或?qū)ξ覈摬某隹谠斐蓧褐?
。預(yù)計(jì)今年重點(diǎn)出口品種涂鍍板7月出口量將環(huán)比下滑5%—10%，可能影響國內(nèi)價(jià)格上漲的持續(xù)性。”胡延國說 。

　　不過 ，孫輝也表示，下半年國內(nèi)鋼價(jià)存在階段性上漲機(jī)會(huì)
。9
、10月是傳統(tǒng)的鋼材旺季
，有“金九銀十 ”的美譽(yù)。若房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目加快施工進(jìn)度，對(duì)鋼材的采購需求也會(huì)相應(yīng)增加 ，市場(chǎng)信心或走強(qiáng) 。另外
，積極政策預(yù)期下，鋼鐵企業(yè)或進(jìn)一步控產(chǎn)增效 ，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也有上漲潛力。

　　甘遐勇也提醒
，鋼價(jià)反彈后鋼廠利潤恢復(fù)，其生產(chǎn)積極性或提升 ，可能導(dǎo)致上游鐵礦石企業(yè)提高售價(jià)
，原材料價(jià)格漲幅大于鋼材，進(jìn)而出現(xiàn)“價(jià)格上漲、利潤收縮
”的現(xiàn)象 ，不利于鋼鐵行業(yè)的穩(wěn)步增長
。

（文章來源：上海證券報(bào)）